這是一個讓許多房產信仰者心碎的時刻。
過去幾年，只要政府稍微放寬房貸限制，營建股就像打了強心針一樣往上衝。但這次不一樣了。當央行宣布將換屋族的「先買後賣」切結期限從 1 年放寬到 18 個月時，市場的回應竟然是一片死寂。
資金正在大規模撤離房地產，轉向更有獲利空間的科技產業。為什麼政府給了糖，投資人卻不買單？背後有三個殘酷的真相。
一：每月不到100件，這場鬆綁只是少數人的狂歡
很多媒體把「18 個月換屋期限」寫得像救世良藥，但翻開央行的數據，真相讓人大吃一驚。
根據統計，過去兩年間全台灣銀行辦理的換屋協處案件，平均每個月竟然不到 100 件。在全台每月數萬件的房屋交易中，這個數字簡直是滄海一粟。數量這麼稀少，銀行承作起來根本不積極，這點小生意還要增加審核成本，還不如把額度留給更單純的客戶。
當政策放寬的對象只是邊緣族群，市場當然不會產生新的資金動能。投資人不是傻子，自然不會為了這點雞肋利多去追逐營建股。
二：科技股才是吸金黑洞，房市正在失去話題霸權
以前大家聚會聊的是「買哪裡的房子會翻倍」，現在聊的是「手上還有幾張台積電或輝達」。
這不只是感覺，而是赤裸裸的數字。台股在近年一度站上歷史高位，資金在科技股流動的速度與獲利幅度，遠遠超過被七道信用管制層層枷鎖扣住的房地產。科技股具備全球 AI 浪潮加持，流動性高、進出自由；營建股雖然入帳營收還不錯，但未來景氣被政策高度抑制，新案賣不動，資金進去後容易被套牢在長達數年的興建期中。
投資人用腳投票給了答案：當房地產不再具備快速增值的魔力，資金就會選擇棄營建、保科技。這不是短期現象，而是資金流向的結構性轉移。
三：結構性問題不改，打房只是打地鼠
台灣人之所以愛買房，根本原因是長期缺乏多元的投資市場。大家覺得房地產保值、易漲難跌、有土斯有財。但現在環境變了。
貿易戰資金回流的高峰已過，熱錢不再無腦衝進房市。更矛盾的是，跨部會政策根本不對頻——央行在打房，財政部的新青安卻在放水，一手踩煞車、一手踩油門，這種混亂讓投資人感到風險難以評估。
而政府現在力推「亞洲資產管理中心」，本質上就是想幫台灣龐大的超額儲蓄找新去處，別讓錢全都擠在房地產這條獨木橋上。這代表政府的長期戰略是希望資金分流，對房市的長期走勢來說，這是從根本上的結構性利空。
知識傳媒結語
如果你現在還抱著「政府一定會救市、房價一定會再噴發」的想法，可能需要重新審視現實。現在的市場已經進入理性回歸期。
換屋族要注意，雖然期限放寬到 18 個月，但銀行貸款水位依然很緊。別以為有政策保護就一定貸得到錢，先確認銀行的放款意願比什麼都重要。投資布局也該重新思考多元化，資金流向科技股不是偶然而是大勢所趨，如果所有資產都壓在房地產，風險已經大到不可忽視。另外，密切觀察下一次央行會議的風向，如果政策持續維持緊縮，房市的冷戰期可能比想像中還要漫長。
資金不會跟政策對做，但資金更不會跟報酬率開玩笑。當房市的魔力消失，聰明的人也該學會重新配置自己的錢包。
